Ого-го, вот так клюква и с ума сойти! Индекс S&P 500 вырос на 4,1% за две недели. Что еще более удивляет, он вырос почти на 10% за два месяца. Если так пойдет дальше, то к концу года мы увидим 7500! Что означает, что так дальше не пойдет. Но поиграть с числами всегда интересно. Помните, как NASDAQ вырос почти на 90% за последние полгода перед тем, как в апреле 2000-го лопнул пузырь доткомов. Чтобы снова туда вернуться, ему понадобилось 15 лет. Такое поведение может быть объяснимо одним фактором. После десятилетнего перерыва «глупые деньги» возвращаются на фондовый рынок. «Глупые деньги» – это индивидуальные розничные инвесторы, боящиеся, благодаря катастрофическим последствиям кризиса 2008-09, акций, как черт ладана. У них есть дурная привычка, покупать только на вершинах рынка. Даже после солидного 2017 года, за который индексы выросли на 20%, а отдельные бумаги и на 80%, они держали деньги за пазухой. Потоки во взаимные фонды акций практически остались на нуле, а фонды облигаций увидели приток в $200 млрд. Люди, похоже, вкладывают деньги в индексные фонды, что приводит к покупке только крупнейших компаний, таких как «FANG». Разумеется, это только предварительные числа. Точные доказательства будут лишь в следующем месяце. Вся шумиха с подписанием налогового закона наконец-то растопила лед. Но они не одиноки. Технологические (XLK) и энергетические (XLE) компании также являются крупными покупателями своих же акций, финансируя эти операции за счет репатриации в размере $2,6 трлн. с позволения того же закона. За ними следуют все классы активов. Нефть (USO) почти торгуется по $65 и с упорством ползет к $70. Запасы нефти в США показали самое быстрое восьминедельное сокращение в истории, около 39 млн. баррелей, благодаря экстремальным морозам и ускорению экономического роста. Некоторые аналитики уже в спешке исправляют свои прогнозы на конец года до $80 за баррель WTI, если квоты ОПЕК будут соблюдаться. Нефтяные компании могут увидеть самый быстрый рост прибыли в этом году. Эффект богатства фондового рынка влился даже во всеми забытое золото (GLD). Те, кто много лет ждал краха на рынке облигаций, могут наконец обрести желаемое: https://twitter.com/JHIAdvisorsUS/status/950758850860208128!function(d,s,id){var js,fjs=d.getElementsByTagName(s)[0],p=/^http:/.test(d.location)?'http':'https';if(!d.getElementById(id)){js=d.createElement(s);js.id=id;js.src=p+"://platform.twitter.com/widgets.js";fjs.parentNode.insertBefore(js,fjs);}}(document,"script","twitter-wjs"); Самый важный анонс недели был неверно истолкован почти всеми. Walmart (WMT), где трудятся 1,5 миллиона человек, является крупнейшим частным работодателем в США, заявил о повышении минимальной заработной платы с $9 до $11 в час в результате нового налогового закона. Вот, что на самом деле произошло. Массивная фискальная стимуляция поверх минимального за десятилетие уровня безработицы создает серьезную нехватку рабочих рук. Будучи крупнейшим работодателем и самым низким зарплатоплательщиком (WMT) первым ощутит эту нехватку. Увеличение на $2, или 22,22% – большой прыжок. Реальная инфляция уже на пути. Walmart набрал очки у администрации, которая воюет с ним на других фронтах. Один из них – это огромная доля импорта из Китая и Мексики, которую компания продает, и которую администрация пытается сократить. Политика есть везде. Пятничный отчет по инфляции за декабрь был все еще сдержанным. 2,1% в годовом выражении. Но если покопаться в числах, они покажут, что промышленные товары дешевеют уже пять лет, а цены на услуги растут с годовой ставкой более 3%. И через пару месяцев общий темп может быть не настолько сдержанным, когда числа Walmart дадут о себе знать. Начинается сезон квартальных отчетов, поэтому именно они станут доминирующими данными в ближайшие недели. В понедельник рынки были закрыты на День Мартина Лютера Кинга. Во вторник, 16:30 МСК, индекс промышленности штата Нью Йорк за декабрь. Квартальный отчет Citigroup (C) перед открытием рынков. В среду, 17:15 МСК, мы узнаем о промышленном производстве в декабре. Отчеты Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) перед открытием и Alcoa (AA) после закрытия. Четверг откроется еженедельными данными по пособиям по безработице в 16:30 МСК. В то же время выйдут данные о начале строительства новых домов за декабрь. Еженедельный отчет по запасам нефти выйдет в 19:00 МСК. Отчеты Morgan Stanley (MS) перед открытием и IBM (IBM) после закрытия торгов. В пятницу в 18:00 МСК мы узнаем декабрьское настроение покупателей, которое должно быть достаточно позитивным. Затем, в 21:00 МСК, мы получим количество действующих буровых установок, которое в прошлый раз выстрелило. Schlumberger (SLB) и Kansas City Southern (KSU) отчитаются до открытия торгов. Удачи вам и прибыльной торговли!