В прошлую пятницу, поздно вечером, после 35 дней закончился шатдаун. Плохие новости? Правительство США может вновь там оказаться через 18 дней. Самая ценная информация, которую мы узнали за это время, что слабое место Америки – система авиаперевозок, которая полагается на несколько тысяч рейсов ежедневно для обеспечения экономики страны. Каждые гайки, винты и болты, входящие в состав зарегистрированного в США самолета, должны быть проинспектированы федеральным правительством. В процессе они маркируются желтым цветом. Нет инспекции, нет винта. Нет винта, нет самолета. Нет самолета, нет полета. Нет полета, нет экономики. Нередки случаи, когда самолетам стоимостью в десятки миллионов долларов запрещают полеты из-за неисправной 50-центовой детали. И вот, что многие инвесторы не понимают. США потеряли 75 базисных пунктов роста ВВП с начала шатдауна. Могут еще потерять столько же, если он возобновится. А если потерять 1,5% с и так слабого послепраздничного периода, ВВП первого квартала может оказаться и вовсе отрицательным числом. Привет, рецессия! Точно мы не узнаем, пока не получим предварительное значение от Бюро экономического анализа 26 апреля. Что, кстати, довольно близко к дате моего прогноза окончания 10-летнего бычьего рынка 10 мая. Как были дела у инвесторов во время каникул правительства? Лучший январь за 32 года. Рынки выросли на 7%. Может быть правительству лучше закрыться насовсем. Но на прошлой неделе происходили не только шатдаун, торговые переговоры и арест очередного приятеля президента. Замедление роста Китая (FXI) повсеместно пугает инвесторов. Даже если торговая сделка будет подписана завтра, этого может не хватить, чтобы удержать экономику на плаву. Осторожней внизу! Рост на 6,6% в 2018 – худший за 30 лет. Продажи домов на вторичном рынке упали на 6,4% в декабре и на 10% за год, худший показатель с 2012 года. Шатдаун почти не позволял закрывать сделки. Глава ЕЦБ Марио Драги сказал об отсутствии повышений ставок в 2019 году и рынок облигаций США (TLT) взлетел. Еще один-два пункта, и мы вновь окажемся на территории продаж. Чья была идея поставить итальянца у руля европейских финансов? Procter & Gamble (PG) побил ожидания аналитиков в 4 квартале. Должно быть, политикам потребовалось много мыла для мытья рук. А вот Ford (F) разочаровал из-за слабых зарубежных доходов. Последний включившийся в электромобили производитель начинает действительно испытывать трудности. Полупроводниковая индустрия, похоже, прошла дно после впечатляющих отчетов (LRCX) и (XLNX). Искусственный интеллект снова в фаворе после серьезной порки. Я и не сомневался, что они вернутся. Теперь ищем точку входа. Фермеры оставляют зерно гнить в поле. Торговая война все еще бьет по ценам, а мексиканцы, необходимые для уборки урожая, не могут пересечь границу. Избегайте компаний, связанных с сельским хозяйством. Есть более легкие способы. Инвесторы испытывают беспокойство: повторится ли февраль прошлого года или пока еще отличные квартальные отчеты отправят нас к новым вершинам. Сезон отчетов закончится, когда следующий шатдаун должен будет начаться, поэтому наша жизнь будет, по меньшей мере, интересной. Доходность моего портфеля в январе и в 2019 году достигла 8,64%, подняв доходность за 12 месяцев до 18,42%. В начале недели я использовал падение на 500 пунктов, чтобы закрыть с небольшим убытком шорт (SPY). Неудачный комментарий Марио Драги заставил меня закрыть лонг Евро (FXE). Сейчас можно выйти из этой позиции с прибылью. В понедельник я закрою лонг Apple (AAPL) и шорт (TLT). После этого у меня останется лишь короткая позиция в Apple. Дальше ждем большой пробой и играем его в противоход. На грядущей неделе будут доминировать данные рынка труда наряду с некоторыми данными рынка недвижимости. И несколько интересных квартальных отчетов крупных компаний. В понедельник в 16:30 МСК выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго. Во вторник в 17:00 МСК появится индекс цен на жилье S&P/CaseShiller. Квартальные отчеты Apple (AAPL), Juniper Networks (JNPR), AMD (AMD). В среду в 16:15 МСК мы получим отчет ADP по уровню занятости в частном секторе. В 18:00 МСК за ним последуют незавершенные сделки по продаже жилья. В 18:30 МСК появятся еженедельные данные о нефтяных запасах. В 22:00 мы узнаем итог заседания FOMC. Отчеты Microsoft (MSFT), Facebook (FB), Boeing (BA), PayPal (PYPL). Четверг откроется данными по пособиям по безработице в 16:30 МСК. Также в этот день мы узнаем индекс расходов на личное потребление. Отчеты Amazon (AMZN) и General Electric (GE). В пятницу в 16:30 МСК мы на лентах появится январский NFP. Завершится неделя количеством действующих буровых установок в 21:00 МСК. Отчеты Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX). Удачи вам и прибыльной торговли!