Инверсия кривой доходности. Почему на нее стоит смотреть? Иногда короткие облигации дают большую доходность, чем длинные. Тогда кривая доходности инвертируется, а спред опускается ниже нуля. Это необычная ситуация, поскольку рынок дает более высокую оценку краткосрочным рискам нежели долгосрочным. То есть инвесторы предпочитают не короткие бумаги, а длинные — более безопасные в данный момент, но с меньшей доходностью. Так происходит потому, что они ожидают рецессии — спада экономики. И как показывает история, обычно ожидания не подводят инвесторов. Инверсия успешно предсказала последние кризисы и вот опять мы в шаге от очередной инверсии.