iShares U.S. Consumer Services ETF Рекомендация Покупать Целевая цена: $233,00 Текущая цена: $211,71 Потенциал роста: 10% Краткое описание инструмента iShares U.S. Consumer Services ETF (IYC) – индексный фонд, отслеживающий инвестиционный результат Dow Jones U.S. Consumer Services Index и состоящий из акций американских компаний, представляющих потребительский сектор. Данный фонд был запущен в 2000 году, а управляющей компанией является BlackRock. С момента публикации нашего материала (а именно с середины марта прошлого года) доходность iShares U.S. Consumer Services ETF составила 11,6%, при этом с начала текущего года доходность данного ETF достигла 17,22%. В конце апреля текущего года была достигнута установленная нами целевая цена в $215, и, на наш взгляд, потенциал роста в долгосрочной перспективе сохраняется, в частности, принимая во внимание сильные отчетности компаний, акции которых входят в первую десятку с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF. Потребительский сектор в США остается самым развитым в экономике и служит основным драйвером ее роста. Более того, американский потребительский сектор является наиболее развитым в мире, при этом высокая емкость потребительского рынка позволяет получать большие доходы многим крупным компаниям. Мы продолжаем рассматривать iShares U.S. Consumer Services ETF в качестве привлекательного инструмента для инвесторов и повышаем целевую цену до $233, что эквивалентно 10%-ному потенциалу роста от текущих уровней. Основные сведения ISIN US4642875805 Рыночная капитализация $878,6 млн Страна домицилирования США Фондовая биржа NYSE Дата запуска 12.06.2000 Валюта USD Заявленный уровень расходов 0,43% Динамика ETF 3М 7,4% 6М 10,9% 1Y 8,98% Факторы роста iShares U.S. Consumer Services ETF (IYC) – индексный фонд, отслеживающий инвестиционный результат Dow Jones U.S. Consumer Services Index и состоящий из акций американских компаний, представляющих потребительский сектор. Данный фонд был запущен в 2000 году, а управляющей компанией является BlackRock. С момента публикации нашего материала (а именно с середины марта прошлого года) доходность iShares U.S. Consumer Services ETF составила 11,6%, при этом с начала текущего года доходность данного ETF достигла 17,22%. Кроме того, в конце апреля текущего года была достигнута установленная нами целевая цена в $215, и, на наш взгляд, потенциал роста в долгосрочной перспективе сохраняется, в частности, принимая во внимание сильные отчетности компаний, акции которых входят в первую десятку с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF. Финансовые результаты интернет-ритейлера Amazon, акции которого занимают в фонде 20,2%, оказались в минувшем квартале выше средних ожиданий аналитиков. Заметим, что прибыль взлетела на 116,8% г/г и достигла $7,09 на акцию, что на $2,48 превысило прогнозы рынка. Чистые продажи, в свою очередь, составили $59,70 млрд, в то время как аналитики ожидали показатель на уровне $59,69 млрд. В то же время, прибыль оператора тематических парков Walt Disney, доля акций которого в ETF составляет 4,82%, снизилась во втором фискальном квартале на 13% г/г и оказалась на уровне $1,61 на одну акцию, что, тем не менее, превысило прогнозы рынка в $1,59 на бумагу. Выручка в рассматриваемом периоде возросла на 3% г/г и достигла $14,92 млрд, хотя аналитики ожидали показатель в размере $14,64 млрд. Топ-10 акций компаний с наиболее высокими долями (по состоянию на 7 июня): Название компании Сектор Доля (%) AMAZON Второстепенные товары и услуги 20,18 WALT DISNEY Коммуникации 4,82 HOME DEPOT Второстепенные товары и услуги 4,75 MCDONALD'S Второстепенные товары и услуги 4,48 COMCAST Коммуникации 4,44 WALMART Товары массового потребления 4,26 NETFLIX Коммуникации 4,26 COSTCO WHOLESALE Товары массового потребления 3,11 STARBUCKS Второстепенные товары и услуги 2,81 LOWE'S COMPANIES Второстепенные товары и услуги 2,20 Источник: www.ishares.com Порадовал своими финансовыми результатами и оператор крупнейшей в США сети магазинов товаров для дома Home Depot, бумаги которого в структуре рассматриваемого нами ETF составляют 4,75%. Чистая прибыль компании возросла в первом фискальном квартале c $2,4 млрд или $2,08 на акцию годом ранее до $2,5 млрд или $2,27 на акцию при средних прогнозах аналитиков на уровне $2,18 на акцию. Тем временем, чистые продажи в отчетном периоде выросли на 5,7% г/г до $26,381 млрд, в то время как аналитики в среднем ожидали $26,378 млрд. В свою очередь, квартальная прибыль оператора кабельного телевидения Comcast, предоставляющего также услуги широкополосного доступа в Интернет и телефонии, увеличилась в первом фискальном квартале на 14% г/г и составила $3,55 млрд или 77 центов на акцию, в то время как аналитики прогнозировали 68 центов на бумагу. При этом выручка компании также продемонстрировала рост. Так, показатель повысился на 18% г/г и достиг $26,86 млрд. В первой десятке акций с наиболее высокими долями в фонде находятся на сегодняшний день и бумаги ритейлера Walmart, который также отчитался выше средних ожиданий аналитиков Уолл-Стрит. Так, квартальная скорректированная прибыль оказалась на уровне $1,13 на одну акцию, превысив средние ожидания аналитиков в $1,02 на бумагу. Выручка в рассматриваемом периоде увеличилась на 1% г/г и достигла $123,9 млрд, превысив прогнозы рынка в $125,03 млрд. Потребительский сектор в США остается самым развитым в экономике и служит основным драйвером ее роста. Более того, американский потребительский сектор является наиболее развитым в мире, при этом высокая емкость потребительского рынка позволяет получать большие доходы многим крупным компаниям. Позитивным фактором для акций рассматриваемого нами ETF является низкий уровень безработицы в стране – майское значение показателя осталось на 50-летнем минимуме в 3,6%. В то же время, реальные потребительские расходы американцев увеличились в первом квартале на 1,3% г/г против ожидаемых 1,2% г/г. Технический анализ С технической точки зрения, на недельном графике iShares U.S. Consumer Services ETF формируется "бычий флаг", а также появилась "бычья модель поглощения" в связи с чем в среднесрочной перспективе следует ожидать дальнейшего роста стоимости фонда. Источник: www.charts.whotrades.com С учетом всех вышеизложенных факторов, мы продолжаем рассматривать iShares U.S. Consumer Services ETF в качестве привлекательного инструмента для инвесторов и повышаем целевую цену до $233, что эквивалентно 10%-ному потенциалу роста от текущих уровней.Аседова Наталия