💡 Риск и волатильностьДля большинства инвесторов слово "риск" представляет собой абсолютную абстракцию. Но, к сожалению, это тот случай, когда фразу "инвестиции — это всегда риск" нужно воспринимать максимально буквально. Риски, как, и так горячо любимую инвесторами доходность, можно измерить. Но прежде, чем что-то измерять, хорошо бы их идентифицировать. Потому что риск на рынке не один, их много, и они разные.Самый известный риск на рынке, извините за тавтологию, рыночный. Если сформулировать просто, то это риск, что вы потеряете часть средств в результате движения цен на актив. Риску этому подвержены абсолютно все активы. Пока мир финансов не предложил ничего постоянно растущего, и с этим стоит смириться.Мера этого риска - волатильность или изменчивость. Волатильность можно измерить и получить вполне конкретное значение, выраженное в процентах. Измеряют волатильность, основываясь на исторических данных изменения цены актива. Посчитав волатильность, активы можно сравнивать не только по доходности, но и по риску. Например, фееричный биткоин в течение последнего года стоил как больше 67 тысяч долларов, так и меньше 19 тысяч. При этом максимальный дневной рост был +14.59%, а максимальное дневное падение -15.63%. По итогам года волатильность самой известной крипты в мире составила 67.75%, а доходность -23.54%. В это же время скучная акция IBM в течение года имела максимальный однодневный прирост +7.1%, и падение - 9.56%. В результате волатильность акции 23.09%, а годовой прирост +2.42%. Такое сравнение позволяет понять разницу между более рискованным активом и менее рискованным. Тот актив, который имеет ниже волатильность, и считается менее рискованным. Но помните, что сейчас мы говорим только о рыночном риске и ни о каком другом.Почему же люди покупают такие активы как биткоин, нервничают, переживают все эти взлеты и падения, ежеминутно проверяют котировки, и все это, чтобы по итогам года потерять 23% от вложенных денег. Не рациональнее ли купить что-то поспокойнее, например облигации, у которых рыночный риск существенно ниже?Дело в том, что волатильность - мера изменчивости стоимости. А стоимость может меняться как в одну, так и в другую сторону. То есть высокая волатильность сулит не только большие убытки, но и большую прибыль при благоприятном движение цены. Именно поэтому волатильные активы выглядят крайне привлекательно в глазах многих искателей быстрых и легких денег. Все активы, торгуемые на рынке, можно условно ранжировать по степени риска, исходя из их волатильности. Расположим основные активы по мере роста их волатильности.Облигации – это классический защитный актив. Бесспорно, если смотреть рыночный риск или волатильность этого актива, то она не дотягивает даже до самой скучной акции. Но, не спешите радоваться, рыночный риск не является основным для облигаций. Так что не он определяет степень рискованности этого инструмента.Почетное второе место за акциями. Безусловно, акции бывают очень разные, но в среднем их считают, и совершенно обоснованно, волатильнее облигаций.На третьем месте валюта. Актив, любимый многими, из-за своей кажущейся простоты. Актив под номером четыре - товары. Товарные рынки всегда отличались высокой волатильностью. И золото, кстати, не исключение. Если говорить о металлах, то золото со своей волатильностью плетется где-то в хвосте. Но это не делает его безопасным активом, как многие считают.И почетное, пятое место принадлежит крипте. Все это многообразие монет, токенов и прочих ценностей отличается неимоверной волатильностью. Для частного инвестора покупка крипты что-то из серии участия в лотереи. ИтогиЗнать о том, насколько рискованным является приглянувшийся вам актив весьма полезно, как с эмоциональной точки зрения, так и с технической. Волатильность часто используют при определении, например, стоп-лоссов.Кроме того, это позволяет сравнивать несколько активов, исходя из соотношения уже двух параметров, риска и доходности (коэффициенты Шарпа и Сортино), что несет в себе куда больше информации о характеристиках актива, чем просто доходность прошлых лет.Источник: Телеграмм-канал Invest Era