Появилась оценка Ростелекома - 136,05 рублей, а Связьинвеста 9,68 рублей. Ранее я рассуждал как же заработать на реформе и брал старые оценки 167 рублей за Ростелеком и 12,26 рублей за Связьинвест. Дисконт 18,5% к старой оценке Ростелекома и 21% к оценке Связьинвеста. Следовательно государство получит 1,071 млрд. акций за свои 75% Связьинвеста, а не 1,105 млрд. Для миноритарев это даже лучше, их доли с учетом погашения 1,345 млрд. акций принадлежащих в настоящий момент Связьинвесту вырастут еще больше. Я уже показывал сравнение с МТС и Мегафоном, с учетом их роста за последнюю неделю, отставание капитализации Ростелекома (с учетом уменьшения устаного капитала) от сопоставимых по выручке и прибыли аналогов уже двукратное. Для владельцев префов как пишут Ведомости это вообще шикарные новости. Оценка для выкупа у несогласных будет в районе 115-125 рублей. С тем учетом, что префов на рынке после прошлого выкупа в 2010 году по 86,21 рублей немного, в этот раз их могут выкупить почти все и также погасить, а остальные поменять на обычку. Почему я думаю выкупят почти все префы? Пока они дешевле цены обычки выкупа это вероятно, ведь обычку на выкуп никто не понесет - невыгодно, зато префов как раз хватит на оговоренные 10% СЧА. Не забываем, что бонусом идет 5 рублей дивидендов на акцию уже в апреле. Сам старт реформы о котором так много говорили что его отложат стал возможен после того как в капттал вошел новый надежный миноритарий Аркадий Ротенберг, и это реформа безусловный драйвер роста для акций. Префы Ростелекома по-преженму мой фаворит. Думаю увидим исторический максимум.