Можно начать данную заметку словами «вчера российские площадки показали отрицательную динамику, нефть снизилась на…, индексы снизились…». Все итак всё видели, все прекрасно понимают, что такая динамика - серьёзная заявка на смену среднесрочного тренда. Можно пойти дальше и оценить новые возникшие риски сопоставить их с изменениями фундаментальных показателей (а фундамент меняется вместе с курсовой динамикой рубля практически ежедневно) и… И… не получить более-менее чёткой картины реальной ситуации, не получить ответа на вопрос «Закончился ли бычий тренд?» Дело в том, что в ключевых моментах смены тренда главным фактором является психология. Поэтому не один анализ (фундаментальный, технический, и прочее) никогда не определяет разворот. Логика и математика здесь не работают. Здесь работает квинтэссенция жадности и страха. Что сейчас происходит? Посмотрите со своей колокольни. Каждый из нас находиться в неком томительном ожидании, в некой нерешительности совершения действий. С одной стороны о сегодняшних ценовых уровнях пару недель назад можно было только мечтать, с другой стороны, видя как сырьё в моменте демонстрирует обвальное снижение хочется сделать ставку на падение рынка вслед. Так что же предпринять в данной ситуации? Наверное самым лаконичным ответом будет – «Посмотреть на колокольни других». Постараться верно оценить уровень жадности и страха и присоединиться к ажиотажу толпы. Если никто не покупает - продавать, если никто не продаёт –покупать. Что будет барометром настроения толпы? Тут много тонкостей. Но основа, не нефть, не рубль, не СиП, не «седая бабушка», а индекс ММВБ. Если не вдаваться в подробности, то изменение индекса ММВБ на 3-4% с текущих уровней укажет возможное направление среднесрочного тренда. Если вдаваться, то нужно отслеживать не только индекс в целом, но и индексы отдельных секторов и соответственно реакцию инвесторов на изменения фундаментальной привлекательности представителей данных секторов. Как только индекс пойдёт вслед за слабыми секторами – это будет сигнал к смене тренда, пойдёт за сильными – сигнал к продолжению тренда. В глазах у инвестора ожидание должно смениться огоньком наживы. Огоньком действий в ту или иную ценовую сторону. В связи с вышесказанным продолжаем текущие рекомендации: Если следовать логике и контролю риска уже сейчас стоит избавляться от представителей металлургического сектора - динамика изменения курса рубля приводит к негативным изменениям фундаментальных показателей в USD, нивелируя экспортный позитив. В частности стоит избавиться от НЛМК и ЧЦЗ по текущим ценам, но это если следовать математическим методом оценки, а не психологии. Верное решение на рынке всегда должно основываться на совокупности математики и психологии. Отсутствие одного из составляющих как правило приводит к неверному решению. В связи с этим от представителей металлургического сектора не избавляемся раньше времени. Индекс ММВБ сейчас как тот путешественник на распутье: он, то смотрит на лево(в сторону металлургов), то направо(в сторону Сбербанка), ждём когда определиться. Держать: Сбербанк, Аэрофлот, МосБиржа, Сургутнефтегаз(преф), НКНХ(преф), Иркутскэнерго, Яндекс, ФСК, РусГидро, ЛСР, Мосэнерго, МРСК Юга, Э.ОН, НЛМК, Славнефть-ЯНОС преф, ЧЦЗ. П.С. За репост в соц.сети отдельное спасибо. Если возникнут какие-то вопросы или просто есть желание пообщаться – звоните, мой номер в открытом доступе на моей странице, или просто наберите в гугле – Макаревич Павел и пройдите на страницу с контактным данными.